市場分析與交易建議
本周雞蛋現貨價格延續上周反彈態勢，繼續震蕩上漲，與上周五相比，主產區均價累計上漲0.08元/斤，主銷區均價持平，貿易狀況上半周持續改善，臨近周末小幅惡化，走貨正常，收貨較為容易，貿易商繼續看漲預期，其中西北地區看漲預期很強，華東、中南與西南地區看漲預期較為強烈，但考慮到貿易狀況變化不大，預計上漲空間有限。雞蛋期價本周整體震蕩運行，遠月合約連續十字星K線形態，其中1月合約上漲2元，5月合約上漲15元，9月合約上漲9元，截至12月16日，主產區均價對1月合約貼水229元，湖北浠水貼水96元（含包裝價格，不含包裝貼水316元）。
分析市場可以看出，本周雞蛋現貨價格延續上周反彈態勢，繼續小幅上漲，帶動基差繼續收窄，但仍高于過去兩年水平。根據芝華數據，在目前養殖利潤較為豐厚，且老齡蛋雞占比較底，正常淘汰或延遲淘汰的可能性更大，后期在產蛋雞存欄將繼續環比增加，即使考慮春節前備貨需求，現貨價格或將上漲空間亦有限，甚至有繼續下行壓力，在期貨價格升水的情況下，基差回歸極有可能以期價繼續下跌來實現。對于遠月合約而言，本周5月期價整體震蕩，小幅強于1月，仍對5月升水，表明其中仍包含禽流感和環保檢查炒作預期，這一預期目前尚無事實基礎；9月合約相對抗跌，9-5價差依然處于往年現貨價格變動較高區間，在很大程度上已經反映季節性上漲預期。綜上所述，我們整體認為雞蛋各個合約期價仍存在高估，考慮到遠月合約尚無法證偽，近月合約可交易時間有限，因此，我們建議謹慎投資者觀望為宜，激進投資者可以輕倉持有前期空單。
