回顧2015年9月，養殖戶期盼的雙節提振豬價上漲沒有實現，加之中下旬之后北方氣溫下降顯著，黑龍江北部地區夜間最低氣溫降至10℃附近，秋冬換季的特點較為明顯，局部地區爆發了口碲疫，而鑒于2014年東北口碲疫較為嚴重，養殖戶心有余悸，恐慌性拋售心理較為嚴重，加上當時自繁自養盈利450元/頭以上水平、利潤尚可，為避免損失東北養殖戶出欄積極性較高，同時持續虧損的屠宰企業趁機壓價收購及9月末的凍豬肉拋儲影響，最終低迷的宏觀經濟以及養殖戶后市信心不足背景下的豬價下跌并迅速蔓延全國。

　　豬價自今年6月中下旬高位回調以來持續處于震蕩調整態勢，而短暫的中秋假期并未產生消費的實質性利好，養殖戶壓欄情緒松動令豬價上沖缺乏穩固后坐力。眼看十一將近，自2013年以來接連出現的“9月分水嶺”能否在今年再次應驗為市場近期討論焦點。

　　農業部數據看出哪些端倪？

　　農業部公布數據顯示，8月生豬存欄環比增加0.2%、同比降2.8%，能繁母豬存欄環比下降0.6%、同比降3.4%;8月全國規模以上生豬定點屠宰企業屠宰數量為1659.7萬頭，同比增10.63%、環比增9.90%。屠宰量為今年除1、2月第三高屠宰量，不排除屠宰企業低位囤貨謀劃，對十一節日豬價走勢或是把雙刃劍，將令節日消費提振作用進一步淡化。但另一方面，當前自繁自養與外購仔豬養殖利潤不斷拉大，能繁母豬存欄有望增加，同時仔豬降幅也在收窄，禁養限養環保壓力下，需要長期緩慢恢復的生豬養殖也拉長了此輪豬價保持高位周期。

　　4、5月份天氣轉暖，仔豬成活率高，養殖戶的補欄行為集中，待到9月出欄對行情的壓力仍在，但今年不同的是春季補欄時的“千元仔豬”直接抬高了當前的出欄成本，18元/公斤或是育肥豬出欄成本線，雖然節前部分養殖戶有出欄需求，秋分之后晝夜溫差加大、尤其是北方疫情風險提升，但豬價下跌后養殖戶抵觸心理必然增強，十一節前仍是養殖戶及屠宰企業雙方博弈戰，下跌有支撐、上漲預期不足，建議適時出欄。

　　還有拋儲？還是想想進口吧

　　2011年以來，我國豬肉進量增幅顯著，尤其2015年至今受國內豬市高位運行影響，進口對國產供給擠占嚴重，2016年1-7月中國累計進口豬肉94.57萬噸、同比增149%。目前進口肉大部分由食品加工企業使用，制作成火腿、香腸等即食產品，并不是由消費者直接消費，但預計今年全年豬肉進口或達150萬噸，進口總消費占比或從往年的3%提升至6%。且近年我國政策一直都支持建設有序的進口肉類指定口岸和查驗場，其中包括內陸口岸，今年9月初，國家又開放了太倉、蘇州、威海、哈爾濱等4個進口豬肉指定口岸，國內進口豬肉口岸已經達到50個。

　　而且近日美農業部預計其豬肉出口量在秋冬兩季將有所增長，因為今年7月美國至墨西哥以及日本的豬肉量在降低，但出口中國豬肉量卻增長了75%，未來若有大量的美國豬肉繼續進入中國市場，將對國內豬價反彈帶來重要壓制。今年5-7月期間的凍豬肉拋儲對市場心態影響大于實際，為保證中秋及國慶期間豬肉供應，2015年9月末也有少量儲備肉入市，但當前進口肉數量不斷攀升，或可取代放儲的主要調控手段，拋儲的實際影響暫可忽略。

　　最后就是我們都在關注的玉米原料走勢了。因為當前已進入華北糧源集中上量期，少量上市的遼寧及零星黑龍江早熟玉米也對市場心態進一步施壓，十一前后大幅調降事件仍無法阻擋，沒有了臨儲托市，“市場化”下的各方主體均價渺茫，貌似今年新季底部“深不可測”。排除超限運輸新規可能帶來的30%變向運費上調，新季玉米大幅調降依然對飼養加工較為利好，在豬市高位運行周期被延長、中長期生豬存欄逐步恢復背景下，飼養行業的好日子還在持續。

　　整體來看，今年“9月分水嶺”可能分裂的不太顯著，十一前后豬市仍將保持區間震蕩行情，而11月開始南方也陸續進入臘肉制作季，挺過十一前后的心理博弈，四季度“師兄”大牌身價仍將堅挺。