畜禽養殖行業營收繼續保持快速增長。三季度，畜禽板塊的營業收入持續增長，2015年前三季度實現營業收入5362億元，同比增長22%。與此同時，板塊毛利率水平近年來一直保持穩步增長，2015年前三季度板塊毛利率水平為16%，主要受益于豬價的上漲。
　　生豬率先發力，家禽仍待拐點。生豬行業受益于豬價上漲，生豬養殖盈利同比大幅增長，生豬養殖企業彈性體現，牧原股份、正邦科技、雛鷹農牧和天邦股份凈利潤同比都出現了大幅增長，家禽板塊除了華英農業同比大幅增長外，白羽肉雞全產業鏈整體低迷，益生股份、民和股份和圣農發展均大幅度虧損，仍需等待拐點，但2016年家禽行業類似于2015年的生豬行業業績同比大幅增長是大概率。
　　能繁母豬存欄量繼續下降，豬價后期保持較好行情是大概率。10月能繁母豬存欄量繼續下降，創年內新低3480萬頭，能繁母豬存欄量的低位，勢必影響后期生豬供給形勢，排除進口豬肉的影響，我們認為后期生豬供給下降是確定的，豬價在這一周期有望保持較好的行情是大概率，重點關注雛鷹農牧、牧原股份和正邦科技。
　　祖代雞引種量下降確定，家禽養殖行業拐點。我們再次重點推薦祖代雞引種量下降的投資機會，預計國內對美國引種開關預計要到2016年，預計2015年引種量為70萬套左右，而2016、2017年白羽肉雞聯盟有望繼續控制引種量在60~70萬套，白羽肉雞行業有望迎來可以持續幾年的一波好行情。
　　畜禽養殖周期性投資角度：畜禽養殖行業正值上漲周期，業績改善確定，價格上漲趨勢確定，生豬率先上漲，家禽行業拐點也已不遠，在上漲周期布局畜禽養殖板塊，我們認為四季度是非常好的布局機會，我們長期重點推薦畜禽養殖板塊的投資機會。